下面是小编为大家整理的美联储紧急降息背后：美国疫情究竟多严重,供大家参考。
内容目录
一、美国新冠疫情现状及未来推演
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1. 当前美国疫情与全球对比
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2. 后续美国疫情可能加速爆发
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3. 美国医疗体系难以应对大规模爆发
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二、疫情可能拖累美国经济陷入衰退
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1. 疫情可能导致美国就业提前恶化
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2. 疫情可能引爆美国企业债务危机
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三、疫情可能拖累美股进入熊市
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1. 当前美股的估值和盈利状况
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2. 美股见顶与经济衰退的领先关系
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3. 美国股票回购规模可能下降
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4. 疫情增加了美国大选的不确定性
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风险提示
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图表目录
图表
1 ：韩国和意大利确诊人数较多且增速较快
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图表
2 ：美国确诊人数增长有加速迹象
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图表
3 ：全球累计确诊人数前十的国家或地区疫情状况（截至
3
月
3
日）
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图表
4 ：新冠病毒与其它病毒的传染性和致死性对比
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图表
5 ：美国
H1N1
病毒从出现到高峰期持续了
6
个月
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图表
6 ：美国至今已宣布的疫情控制措施
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图表
7 ：当前美国已有
15
个州出现确诊病例
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图表
8 ：美国每千人病床数量严重偏低
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图表
9 ：美国每千人病床数量持续下降
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图表
10 ：美国人均医疗卫生费用为全球最高
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图表
11 ：美国医保覆盖率走势
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图表
12 ：美国有医疗费用支付困难的人群占比
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图表
13 ：美国服务业分行业新增就业人数
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图表
14 ：美国劳动力市场已开始降温
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图表
15 ：美国从事兼职工作人群占比有所回升
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图表
16 ：失业率回升往往意味着经济不久就将陷入衰退
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图表
17 ：历次美国经济衰退都与企业债务危机有关
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图表
18 ：存量债务水平对企业偿债压力影响更大
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图表
19 ：企业偿债压力变化更多取决于营收状况
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图表
20 ：疫情爆发可能导致企业税前收入出现负增长
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图表
21 ：近期美国低评级企业债收益率不降反升
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图表
22 ：经济周期尾端美联储降息也无法阻止企业债收益率抬升
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图表
23 ：美国低评级企业债占比并不低
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图表
24 ：当前美股估值处在
80.1% 的历史分位数
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图表
25 ：美股估值分位数为全球主要市场最高
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图表
26 ：疫情可能导致
2020
年美股盈利负增长
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图表
27 ：标普
500
指数与经济衰退的领先关系（
1959-1989 ）
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图表
28 ：标普
500
指数与经济衰退的领先关系（
1990-2020 ）
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图表
29 ：历史上美股见顶平均领先经济衰退
5
个月
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图表
30 ：股票回购已成为美股的重要支撑
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图表
31 ：美国股票回购资金来源主要通过借债
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图表
32 ：美股回购有顺经济周期的特征
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图表
33 ：美股回购有顺股市行情的特征
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图表
34 ：连任失败年份的美股表现明显更差
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图表
35 ：桑德斯获胜概率快速上升时美股通常下跌
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图表
36 ：桑德斯获胜概率与黄金价格走势高度正相关
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3 月 3 日，美联储召开临时会议紧急降息 50bp，并表示“新冠病毒风险实质性改变了经济前景”。美国新冠疫情究竟有多严重？若美国疫情大规模爆发，将对经济和股市产生多大影响？本篇报告中，我们详细分析了美国当前的疫情状况、后续演化、以及对经济和股市的潜在影响，以期给出答案。
一、美国新冠疫情现状及未来推演
1. 当前美国疫情与全球对比 1 月 20 日，美国确诊首例新冠病例，患者为 30 岁男性，于 1 月 15 日从武汉返回美国。
2 月 21 日，由于“钻石公主号”撤侨，美国确诊病例快速上升至 35 人，引发市场对疫 情爆发的担忧，美股也开始连续暴跌。截至 3 月 3 日，美国累计确诊 102 人，其中从“钻 石公主”号和中国武汉的撤侨人员中分别确诊 45 例和 3 例，另有 54 例美国本土病例； 累计治愈病例为 9 人，累计死亡病例为 6 人。
目前美国累计确诊人数在海外国家或地区中排名第九，累计治愈率为 8.8%，在前十的国家或地区中排名中等；累计死亡率为 5.9%，为前十的国家或地区中最高。从边际变化来看，美国确诊人数有加速上升的迹象。
图表
1 ：韩国和意大利确诊人数较多且增速较快
图表
2 ：美国确诊人数增长有加速迹象
人 韩国 意大利 伊朗 日本 6000
5000
4000
3000
2000
1000 人 新加坡 中国香港 美国 德国 法国 西班牙
250
200
150
100
50
0 02-04 02-08 02-12 02-16 02-20 02-24 02-28 03-03
0 02-04 02-08 02-12 02-16 02-20 02-24 02-28 03-03
资料来源：
Wind ，国盛证券研究所
资料来源：
Wind ，国盛证券研究所
图表
3 ：全球累计确诊人数前十的国家或地区疫情状况（截至
3
月 3
日）
国家(地区) 确诊人数 治愈人数 治愈率 死亡人数 死亡率 韩国 5186 34 0.7% 31 0.6% 伊朗 2336 291 12.5% 66 2.8% 意大利 2084 149 7.1% 52 2.5% 日本 986 43 4.4% 12 1.2% 法国 191 12 6.3% 3 1.6% 德国 188 16 8.5% 0 0.0% 西班牙 126 3 2.4% 0 0.0% 新加坡 108 78 72.2% 0 0.0% 美国 102 9 8.8% 6 5.9% 中国香港 100 36 36.0% 2 2.0% ...
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