下面是小编为大家整理的海外中资股策略专题：新冠疫情专题（4），“宅经济”崛起（完整）,供大家参考。
目录
引言
.............................................................................................................................................. 1
回顾
SARS
疫情对电商发展的影响
............................................................................................. 1
新型冠状疫情窥测“宅经济”的发展趋势
............................................................................... 4
线上办公、互联网医疗和线上教育，优势更加凸显
................................................................ 6
新零售迎来长期成长机遇
......................................................................................................... 12
网络流媒体未来能否发展成电影制作、发行新渠道？
.......................................................... 14
多频道网络快速发展，网红带货将成品牌营销新渠道
.......................................................... 17
投资建议
.................................................................................................................................... 18
风险因素
.................................................................................................................................... 19
插图目录
图
1：2003
年有网购经验的网民比例较上年大幅提升
............................................................ 2
图
2：阿里巴巴网站注册用户数及增幅
.................................................................................... 2
图
3：阿里巴巴中文站每天新增供求商机条目及增幅
............................................................. 2
图
4：2003
年新浪单季度营收（万美元）快速增长
................................................................ 3
图
5：2003
年搜狐单季度营收（万美元）快速增长
................................................................ 3
图
6：2003
年网易营收（亿元）增速维持快速增长
................................................................ 3
图
7：2001-2004
年中国网民和网站数量快速增长
.................................................................. 4
图
8：2019、2020
春节期间手机游戏部分行业
app
日活用户量（百万）
............................. 4
图
9：2019、2020
年春节期间手机游戏行业渗透率对比
........................................................ 5
图
10：2019、2020
年春节期间短视频游戏行业渗透率对比
.................................................. 5
图
11：春节期间，爱奇艺网站访问量增加
.............................................................................. 5
图
12：bilibili
网站访问量
..................................................................................................... 6
图
13：斗鱼网站访问量
.............................................................................................................. 6
图
14：中国企业团队协同软件市场规模（百万美元）
........................................................... 7
图
15：中国硬件视频会议市场规模（百万美元）
................................................................... 8
图
16：中国软件视频会议市场规模（百万美元）
................................................................... 8
图
17：2012-2022
年中国线上教育市场规模及增速
................................................................ 9
图
18：2012-2022
年中国线上教育用户规模及增速
................................................................ 9
图
19：2012-2022
年中国
K12
线上教育行业市场规模及增速
.............................................. 10
图
20：2015-2020
年中国
K12
线上教育用户规模及增速
...................................................... 10
图
21：2011-2018
年中国医疗信息化市场规模及增速
.......................................................... 12
图
22：2012-2023
年中国远程医疗市场规模及增速
.............................................................. 12
图
23：2013-2020
年中国即时物流行业规模及增速
.............................................................. 13
图
24：2013-2020
年中国商超宅配
O2O
市场交易规模及增速
.............................................. 13
图
25：2013-2022
年中国生鲜电商市场交易规模及增速
...................................................... 14
图
26：生鲜电商与综合电商月活用户数、渗透率对比
......................................................... 14
图
27：当前电影票房分账比例
................................................................................................ 15
图
28：2015-2019
年全国票房表现
......................................................................................... 15
图
29：2015-2019
年观影人次及上座率变化
.......................................................................... 15
图
30：2015-2019
年平均票价变化
......................................................................................... 15
图
31：Netflix
商业模式一览
................................................................................................. 16
图
32：爱奇艺“原创电影计划”的合作模式
......................................................................... 16
图
33：平台主导下的
MCN
布局
................................................................................................ 17
图
34：2015-2020
年
MCN
市场规模及增速
.............................................................................. 18
图
35：2016-2020
中国在线直播市场规模及预测
.................................................................. 18
表格目录
表
1：非典疫情期间，利好电商发展的政策
............................................................................. 1
表
2：主要科技公司开放的在线办公、教学产品
..................................................................... 6
表
3：疫情期间，各部门发布的关于线上教育的相关内容
..................................................... 8
表
4：国内教育信息化公司、科技巨头为疫情严重地区提出支援方案
................................. 9
表
5：各上市公司互联网医疗业务疫情助力情况
................................................................... 10
表
6：本次疫情
5G+远程医疗应用主要事件
............................................................................ 11
表
7：本次疫情超市电商等到家业务春节消费情况
............................................................... 12
表
8：“宅”消费海外中资股投资组合
.................................................................................. 18
表
9：“宅”消费
A
股投资组合
.............................................................................................. 19
表
10：2
月
3
日以来
MSCI
China
指数中与得益于此次疫情的主要
A
股表现
..................... 19
▍ 引言
随着新型冠状肺炎疫情逐渐扩散，全国多个省市启动重大突发公共卫生事件一级响应。湖北多地封城，多省市实施交通管制、省际客运暂停，航空、铁路也调减航班和列车。
1
月 底，国务院发文延长春节假期，各地适势延迟企业复工、学校开学，很多企业也发布通知 延迟开工，支持员工在家里办公。多家科技企业先后宣布免费开放关于远程协作的办公工 具，减少人群聚集和线下接触。
新型冠状肺炎疫情迫使全国民众“宅”于家中，让在线视频、游戏、网络直播平台、电商等已发展较为成熟行业短期受益，料也会让线上教育、线上办公、远程医疗、商超到家、网红带货等新兴行业或模式受到催化。回顾
SARS
疫情成就以阿里巴巴、新浪、搜狐等为代表的在线购物平台或视频门户网站，本篇报告窥测本次新冠疫情中“宅”消费（在线视频、游戏、商超到家等）和“宅”办公（云计算、线上教育）的发展趋势。
▍ 回顾
SARS
疫情对电商发展的影响
回顾
2003
年非典疫情演进时间线，从
2002
年
11
月首例病患出现，到
2003
年
3
月高峰初现、 4
月肆虐、 6
月高峰渐弱、 8
月结束。非典疫情期间，电子商务“非接触”的优势凸现，更以
B2B 、 B2C
为代表的新的交易模式逐渐进入中国公众的视野。特别在中央政策支持下，叠加网络通信基础设施进一步完善，电商业务受非典疫情客观催化，快速发展。
表 1：非典疫情期间，利好电商发展的政策 相关部门及会议、文件 下达时间 关于利好电商发展的主要内容 商务部 2003.05.06 要大力推动新型贸易方式，充分发挥电子商务作用，积极支持
国务院会议 2003.05.07 规范和改善电信、互联网业务的消费环境，推动扩大电子商务、
电子政务、网络教育、网上文化娱乐及全民健身等方面的消费。
商务部、财政部 《关于做好 2003
年度中小企业国际市场开拓资金有关 2003.06.13 鼓励企业积极开展电子商务，引导企业提高产品质量和管理水平，对中小企业开展的质量管理体系认证、环境管理体系认证 工作的紧急通知》
及各种产品认证给予优先支持。
北京市政府 2003.05.21 从科技经费中拨付资金，通过财政补助、贴息等方式支持网络 《关于防治非典型肺炎疫情期间保持社会稳定促进经济
教育、视频会议、电子商务的发展。
发展的若干政策措施》
山东省政府 《关于进一步加快发展电子商务的意见》 2003.5.23 要求到 2003 年底，所有规模以上的工业企业和商务流通企业全部设立自立的网页，30%以上企业设立自己的网站，分层次
推进电子商务。
福建省对外贸易经济合作厅 2003.5.16 要求各地企业积极开展电子商务“网上拓市，以保持进出口稳 《关于积极开展电子商务保持进出口稳定增长的通知》
定增长” 资料来源：各部委及省政府网站，《中国电子商务白皮书（2003 年）》（商务部），
北京、广东、上海等地
B2C
电子商务网站和传统零售企业网站访问率成倍增长，销售额大幅度提升。许多商业零售企业也迅速调整经营策略，增加网上商品品种和服务内容，网上销售同比大幅增长。非典时期的电商业务，对保证人们日常生活的正常进行，减少疫情带来的经济损失，发挥了重要作用。
2003
年底全国有网购经验的网民比例为
40.7% ，比上年提高
20.4
个百分点， B2C
电子商务的网民基础大幅提升。
40.7 20.3
图 1：2003 年有网购经验的网民比例较上年大幅提升
网购经验的网民比例 中国互联网普及率（右）
45
8
7
36 6
27 5 4
18 3 2
9
1
0
0
2002H1 2002H2 2003H1 2003H2 2004H1 2004H2
资料来源：Wind，《中国电子商务白皮书（2003 年）》（商务部），
B2B
业务中，阿里巴巴多个业务指标走高， 2003Q1
阿里巴巴网站注册用户数较 2002Q4
提高
50% ，达到
190
万； 2003
年
3
月初，阿里巴巴网站（中文站 + 国际站）每天新增供求商机数量保持在
9000
条， 4
月中旬达到
12000
条， 5
月初
15000
条，比
2001 、 2002
年长期保持的
3000
条增加了
3~5
倍。
2003
年
5
月，阿里巴巴也推出了个人网上交易平台——淘宝网，非典疫情也在一定程度上助力、加快
C2C
业务的扩展。
图 2：阿里巴巴网站注册用户数及增幅 图 3：阿里巴巴中文站每天新增供求商机条目及增幅
会员数量（万）
增幅（右）
每天新增供求商机（条）
增幅（右）
700 600 500 400 300 200 100
60%
50%
40%
30%
20%
10%
250000
200000
150000
100000
50000
140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0 0% 2002Q4
2003Q2
2003Q4
2004Q2
2004Q4 0 0% 01/12 03/03 03/09 04/03 04/09
资料来源：阿里巴巴，《SARS 肆虐，中国电子商务阳光灿烂》（赵廷超），
资料来源：阿里巴巴，《SARS 肆虐，中国电子商务阳光灿烂》（赵廷超），
卓越、当当、易趣等网站，非典期间销售额也快速增长。
卓越网
2003
年
3
月份销售
额
1200
万元，之前每月图书销...