下面是小编为大家整理的A港美股行业动态跟踪：海外机构，人民币走强对A股形成支撑【完整版】,供大家参考。
目录 一、中国股市（A 股港股）行业动态跟踪
........................................................... .- 3 - 1.1、A 股港股行业估值比较 ...........................................................................- 3 - 1.2、“互联互通”动态跟踪................................................................................- 6 - 1.3、行业要闻及兴业证券行业分析师事件点评............................................- 8 - 1.4、重点行业观点集锦——兴业证券行业分析师观点................................- 9 - 二、美股映射..........................................................................................................- 17 - 2.1、行业估值特征.........................................................................................- 17 - 2.2、海外买方机构投资者观点 .....................................................................- 20 - 三、风险提示..........................................................................................................- 22 -
图表 1：A 股 2011 年以来分行业历史市盈率 TTM 区间 ....................................- 3 - 图表 2：A 股 2011 年以来分行业历史 PB 区间.....................................................- 4 - 图表 3：A 股 2011 年以来分行业 ROE TTM 区间 ................................................- 4 -图表 4：A 股 2011 年以来分行业 ROE TTM
和历史 PB 分位数.........................- 4 -图表 5：港股 2011 年以来行业市盈率....................................................................- 5 - 图表 6：恒生非必需性消费业、必需性消费业和医疗保健业 PETTM 历史区间- 5 - 图表 7：港股 2011 年以来行业市净率....................................................................- 6 - 图表 8：恒生非必需性消费业、必需性消费业和医疗保健业市净率历史区间..- 6 -图表 9：陆股通近一周、一月资金的净流入（亿人民币，根据十大活跃成交股的数据计算）
....................................................................................................................- 7 - 图表 10：港股通近一周、一月资金的净流入（亿港元，根据十大活跃成交股的数据计算）
....................................................................................................................- 7 - 图表 11：北向资金周度前十大净买入个股(亿人民币) .........................................- 7 - 图表 12：北向资金周度前十大净卖出个股（亿人民币）....................................- 7 - 图表 13：南向资金周度净买入前十大个股个股（亿港元）................................- 7 - 图表 14：南向资金周度净卖出个股（亿港元）....................................................- 7 - 图表 15：近期行业相关政策及数据 .......................................................................- 8 - 图表 16：微贷科技平台收入及增速 .....................................................................- 10 - 图表 17：微贷科技平台促成的信贷规模 .............................................................- 10 - 图表 18：利率变动对保险公司的影响路径 .........................................................- 17 - 图表 19：蚂蚁集团股权结构 .................................................................................- 17 - 图表 20：美股 1990 年以来分行业预测市盈率（所处历史分位数从低到高排序）- 18 - 图表 21：20200918 纳斯达克市值排前列的科技股估值水平.............................- 19 -图表 22：20200918 富时中国 N 股指数市值前二十中概股估值水平................- 19 -图表 23：对于 GDP 和 CPI 指标的预测...............................................................- 21 - 图表 24：2019 年风力涡轮机供应商的市场份额.................................................- 22 - 图表 25：2018 年世界各国太阳能光伏组件生产分布情况.................................- 22 -
一、中国股市（A 股港股）行业动态跟踪 1.1 、 A
股港股行业估值比较
A 股行业估值 截至 9 月 18 日，行业估值从市盈率
TTM 的角度，特征如下（以下涉及分位数 时，其历史区间为 2011 年第一个交易日至今）：
休闲服务（100%）、食品饮料（98%）、汽车（98%）、家用电器（98%）、医药生物（92%）、计算机（89%）、交通运输（88%）、纺织服装（81%）行业市盈率 TTM
处于相对较高分位数水平。 非银金融（69%）、电子（65%）、化工（63%）、电气设备（60%）、国防军工（59%）、有色金属（57%）、银行（55%）、商业贸易（52%）、机械设备（51%）行业市盈率 TTM
处于相对居中分位数水平。
传媒（49%）、通信（48%）、公用事业（41%）、建筑材料（29%）、建筑装饰（24%）和房地产（16%）行业市盈率 TTM 处于相对较低分位数水平（括号内为其分位数数值）。
图表 1：A 股 2011 年以来分行业历史市盈率
TTM 区间
数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理注：市盈率最高值若超过 120 倍，未在图中列示
行业估值从市净率的角度，特征如下（以下涉及分位数时，其历史区间为 2011 年第一个交易日至今）：
食品饮料（99%）、休闲服务（99%）、电子（90%）、医药生物（83%）、家用电器（81%）、电气设备（75%）行业处于横向相对较高水平。 计算机（68%）、非银金融（67%）、建筑材料（65%）、国防军工（62%）、机械设备（55%）、通信（52%）、交通运输（49%）、化工（48%）、汽车（47%）行业市净率处于横向相对居中水平。 纺织服装（28%）、有色金属（28%）、传媒（26%）、商业贸易（20%）、 公用事业（ 13% ）、房地产（ 10% ）、 建筑装饰（6%）、银行（3%）行业市净率处于
ROE所处历史分位数
相对较低分位数水平（括号内为其分位数数值）。
图表 2：A 股 2011 年以来分行业历史 PB 区间
数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理
从 ROE TTM 的角度，特征如下：
电气设备（87%）、食品饮料（85%）、建筑材料（83%）、电子（76%）、国防军工（71%）、机械设备（70%）行业处于横向相对较高水平； 房地产（60%）、通信（58%）、非银金融（48%）、有色金属（29%）、化工（24%）、商业贸易（17%）、传媒（15%）、医药生物（13%）行业处于横向相对居中水平； 公用事业（4%）、汽车（4%）、建筑装饰（4%）、计算机（不到 1%）、家用电器（不到 1%）、交通运输（不到 1%）、休闲服务（不到 1%）、银行（不到 1%）、纺织服装（不到 1%）行业处于横向相对较低水平。图表 3：A 股 2011 年以来分行业 ROE TTM 区间 图表 4：A 股 2011 年以来分行业 ROE TTM
和历史 PB 分位数
0.3
最低值
中位数 最高值最新值 当前所处历史分位数(右）
100 100 90 80
建筑材料 电气设备 食品饮料电子 0.2 80
70 机械设备 房地产 国防军工
0.2
0.1 60 60 50 40 40 通信 非银金融
有色金属
0.1 30 20 20
化工 商业贸易 传媒
医药生物 计算机 家用电器 0.0 10 建筑装饰 汽车 0
休闲服务 纺织服装 0
银行 0
公用事业 沪深300 50 交通运输 100
150 PB所处历史分位数
数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 电气设备食品饮料建筑材料电子 国防军工机械设备房地产 通信 非银金融有色金属化工 商业贸易传媒 医药生物公用事业汽车 建筑装饰计算机 家用电器交通运输休闲服务银行 纺织服装
港股市场估值 截至 9 月 18 日，从市盈率（TTM）的角度，行业估值分位数特征如下：
地产建筑业（82%）、能源业（80%）、资讯科技业（66%）、原材料业（64%）、综合业（44%）、工业（37%）、公用事业（28%）、金融业（22%）、电讯业（8%）、（注：行业括号内百分比数值为 2011
年以来行业当前最新市盈率所在分位数）
恒生医疗保健业（88.6 倍）、恒生必需性消费业（28.2 倍）、恒生非必需性消费业（96.3 倍）。 从市净率的角度，资讯科技业（86%）、原材料业（67%）、工业（42%）、地产建 筑业（20%）、其余行业皆低于 5%。恒生非必需性消费业为 2.5 倍、必需性消费业为 3.7 倍、医疗保健业为 4.7 倍。
图表 5：港股 2011 年以来行业市盈率 图表 6：恒生非必需性消费业、必需性消费业和医疗 保健业 PETTM 历史区间 最低
中位数(11年迄今)
最高
最新
120.0 恒生非必需性消费业恒生必需性消费业 60.0
50.0
40.0
30.0
20.0
10.0
0.0
分位数
100
80
60
40
20
0
100.0
80.0
60.0
40.0
20.0
0.0
恒生医疗保健业
数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 注：因恒生非必需性消费业、必需性消费业和医疗保健业指数发布时间较其余指数晚，图中不包含此三个指数；最高值高于 60 倍、最低值低于 0 倍的值未在图中列出。
数据来源：WInd，兴业证券经济与金融研究院整理 注：恒生非必需性消费业、恒生必需性消费业和恒生医疗保健业指数由恒指公司自 2019 年 9 月发布 2020-09 2020-08 2020-07 2020-06 2020-05 2020-04 2020-03 2020-02 2020-01 2019-12 2019-11 2019-10 2019-09 恒生地产建筑业
恒生能源业
恒生资讯科技业
恒生原材料业
恒生综合业
恒生工业
恒生公用事业
恒生金融业
恒生电讯业
最低
中位数(11年迄今)最高
最新
分位数，右
恒生必需性消费业
恒生医疗保健业
图表 7：港股 2011 年以来行业市净率 图表 8：恒生非必需性消费业、必需性消费业和医疗 保健业市净率历史区间
10.0
8.0
6.0
10
5.0 80
60
4.0 恒生非必需性消费业
4.0
2.0
0.0
40
3.0 20
2.0 0
1.0
0.0
数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 注：因恒生非必需性消费业、必需性消费业和医疗保健业指数发布时间较其余指数晚，图中不包含此三个指数 数据来源：WInd，兴业证券经济与金融研究院整理 注：恒生非必需性消费业、恒生必需性消费业和恒生医疗保健业指数由恒指公司自 2019 年 9 月发布
1.2 、“互联互通”动态跟踪
北向资金(周度 20200914-20200918) 主要流入医药、汽车和非银行金融； 主要流出食品饮料、基础化工和计算机。 周度前十大净买入个股为长春高新、比亚迪、宁德时代、中国平安、万科 A、五粮液、中国建筑、招商银行、沃森生物、潍柴动力； 周度前十大净卖出个股为贵州茅台、京东方 A、伊利股份、复星医药、东方财 富 、歌尔股份、隆基股份、安琪酵母、TCL 科技、万华化学。 南向资金(周度 20200914-20200918) 主要流向计算机、非银行金融和餐饮旅游； 主要流出通信、医药和银行。 周度前十大净买入个股为腾讯控股、中国平安、美团点评-W、小米集团-W、九毛九、信达生物、思摩尔国际、比亚迪股份、恒腾网络、中国飞鹤； 周度净卖出个股为微盟集团、微创医疗、比亚迪电子、中芯国际、药明生物、海 底捞、汇丰控股、平安好医生、中国移动。 2020-09 2020-08 2020-07 2020-06 2020-05 2020-04 2020-03 2020-02 2020-01 2019-12 2019-11 2019-10 2019-09 恒生资讯科技业
恒生原材料业
恒生工业
恒生地产建筑业
恒生能源业
恒生电讯业
恒生公用事业
恒生金融业
恒生综合业
图表 9：陆股通近一周、一月资金的净流入（亿人民币，根据十大活跃成交股的数据计算）
20.0
0.0
-20.0
-40.0
-60.0
-80.0
图表 10：港股通近一周、一月资金的净流入（亿港元，根据十大活跃成交股的数据计算）
120.0
100.0
80.0
60.0
40.0
20.0
0.0
(20.0)
数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理
图表 11：北向资金周度前十大净买入个股(亿人民币) 图表 12：北向资金周度前十大净卖出个股（亿人民币）
12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 0.0 -5.0 -10.0 -15.0 -20.0 -25.0 -30.0 -35.0
数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理
图表 13：南向资金周度净买入前十大个股个股（亿港元）
40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 图表 14：南向资金周度净卖出个股（亿港元）
0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0 -6.0
数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 最近1周
最近1月
最近1周 最近1月 通信医药银行 石油石化建材 传媒 电力及公用事业农林牧渔 商贸零售 煤炭 有色金属综合 纺织服装房地产 食品饮料汽车 电子元器件餐饮旅游 非银行金融计算机 贵州茅台 中国移动 京东方A 平安好医生 伊利股份 汇丰控股 复星医药 海底捞 东方财富 歌尔股份 药明生物 隆基股份 中芯国际 安琪酵母 比亚迪电子 TCL科技 微创医疗 万华化学 微盟集团 食品饮料基础化工计算机 农林牧渔建材 传媒 石油石化 餐饮旅游 电力设备 电子元器件通信 有色金属 电力及公用事业交通运输 家电 机械 银行 建筑 房地产 非银行金融汽车 医药 潍柴动力 中国飞鹤 沃森生物 恒腾网络 招商银行 比亚迪股份 中国建筑 思摩尔国际 五粮液 信达生物 万科A 九毛九 中国平安 小米集团-W 宁德时代 美团点评-W 比亚迪 中国平...