下面是小编为大家整理的反光材料行业:安全相守,天下道明,供大家参考。
目录 反光材料发展历程及分类
.......................................................................................................................................1 1.1 国产反光膜突破技术壁垒,反光材料市场增长迅猛
.............................................................................1 1.2 反光材料分类——玻璃微珠型和微棱镜型
.............................................................................................3 反光材料的应用领域
...............................................................................................................................................6 2.1 新能源汽车和电动自行车成车牌膜市场新增长引擎
.............................................................................6 2.2 基建提速,微棱镜反光膜需求向好,国产替代加速进行
...................................................................10 相关公司介绍
.........................................................................................................................................................14 3.1
道明光学(002632.SZ)
........................................................................................................................ 14 3.2 华日升(苏大维格子公司)
.................................................................................................................. 17 3.3 夜视丽(水晶光电子公司)
.................................................................................................................. 17 3.4 3M
............................................................................................................................................................. 18 3.5 艾利丹尼森
............................................................................................................................................. 20 3.6 NCI(恩希爱)
........................................................................................................................................ 21 投资建议
................................................................................................................................................................ 22 风险分析
................................................................................................................................................................ 23 图表 1:
反光材料的部分应用场景
.............................................................................................................. 1 图表 2:
我国反光材料发展历程
.................................................................................................................. 2 图表 3:
我国反光材料行业市场规模及增长率
.......................................................................................... 3 图表 4:
玻璃微珠型与微棱镜型对比
.......................................................................................................... 3 图表 5:
透镜埋入型(左)和密封胶囊型(右)玻璃微珠逆反射技术示意图
....................................... 4 图表 6:
微棱镜型反光膜结构示意图
.......................................................................................................... 4 图表 7:
道路交通反光膜国家标准
.............................................................................................................. 5 图表 8:
反光材料产业链结构图
.................................................................................................................. 6 图表 9:
国内汽车产销量
.............................................................................................................................. 7 图表 10:
国内二手车交易量(百万辆)
.................................................................................................... 7 图表 11:
国内新能源汽车销量及渗透率
.................................................................................................... 7 图表 12:
车牌烫印工艺示意图
.................................................................................................................... 7 图表 13:
传统车牌与新能源车牌对比
........................................................................................................ 8 图表 14:
国内电动自行车销量(万辆)
.................................................................................................... 9 图表 15:
国内部分城市应对新国标电动自行车上牌过渡政策
................................................................ 9 图表 16:
交通标志的“三看”识认模型
...................................................................................................... 10 图表 17:
我国各级公路里程长度(万公里)
........................................................................................... 11 图表 18:
我国城镇建成区面积(万平方公里)
....................................................................................... 11 图表 19:
国内微棱镜型反光膜需求量估算
.............................................................................................. 12 图表 20:
2019 年全国基建投资增速基数较低(%)
.............................................................................. 13 图表 21:
2003 年的财政逆周期调节
......................................................................................................... 13 图表 22:
国内高端微棱镜型反光膜市场结构
.......................................................................................... 14 图表 23:
道明光学烫印车牌膜
.................................................................................................................. 15
图表 24:
道明光学微棱镜膜
...................................................................................................................... 15 图表 25:
道明光学近年营业收入变化情况
.............................................................................................. 15 图表 26:
道明光学近年归母公司净利润变化情况
.................................................................................. 15 图表 27:
国内微棱镜反光膜市场份额预测(亿元)
.............................................................................. 16 图表 28:
道明光学研发费用情况
.............................................................................................................. 16 图表 29:
道明光学与 3M 微棱镜型反光膜产品对比
............................................................................... 16 图表 30:
华日升车牌膜
.............................................................................................................................. 17 图表 31:
华日升微棱镜膜
.......................................................................................................................... 17 图表 32:
夜视丽反光膜
.............................................................................................................................. 18 图表 33:
夜视丽反光布
.............................................................................................................................. 18 图表 34:
国内三家反光材料公司收入比较(亿元)
.............................................................................. 18 图表 35:
反光材料业务毛利率比较
.......................................................................................................... 18 图表 36:
3M 公司涉及领域及代表性业务和产品
.................................................................................... 19 图表 37:
艾利丹尼森创新产品
.................................................................................................................. 20 图表 38:
恩希爱核心事业及产品群
.......................................................................................................... 21 图表 39:
可比公司估值
.............................................................................................................................. 22
反光材料发展历程及分类
1.1 国产反光膜突破技术壁垒,反光材料市场增长迅猛 反光材料,也被称为回归反射材料或逆反射材料 。当光线照射到材料表面时,反光材料可以将大部分的光线集中在一个非常小的角度范围内反射回光源出,形成回归反射现象。由于回归反射现象的存在,人们设计一系列反光材料,能够显著提高材料自身的能见度,从而使位于光源处的人员更容易发现目标,有效避免相关事故的发生,确保人身及财产安全。基于反光材料的特点,其主要用于制作交通、汽车、广告、服装等相关领域
的产品。
图表1:
反光材料的部分应用场景
道路交通标志牌 汽车号牌 车身反光防护贴 特种反光防护服
资料来源:道明光学官网,中信建投证券研究发展部
行业深度研究报告
反光材料的发展是人类科技进步的重要成果之一,其发展演变历程已近百年。
1920
年,人们通过研究猫眼在夜间受光照射时反射光的现象,发现可以用猫眼石制作道路的反光标志,增加道路的安全系数。
1930
年,人们开始利用较小粒径的玻璃珠制作路标反光面,使得路标具有更好的定向反光效果。
1937
年,世界上第一块反光膜在美国
3M
公司的实验室里诞生。
20
世纪
40
年代, 3M
公司又推出“工程级”反光膜,用于道路交通标志。日本从
20
世纪
60
年代开始生产反光材料,主要用于交通、矿山和工厂的道路安全标志。美国
3M
公司反光膜产品进入市场的时间较早,产品标准受到人们的信赖,反光材料业内甚至认为
3M
等同反光材料,并且由于技术壁垒的存在,行业进入门槛较高,因此
3M
目前市场份额占比极高,行业地位极强。
图表2:
我国反光材料发展历程
资料来源:中国知网,中信建投证券研究发展部
我国的反光材料行业发展历程,大致经过了四个阶段 :第一阶段为
20
世纪
70
年代,中国计量科学院从国
外引进了反光材料的光学原理、光学性能特点和光学检测方法;第二阶段为
20
世纪
80
年代,我国相关厂商研
制出了高折射的玻璃微珠,开始了原材料的国产化;第三阶段为
20
世纪
90
年代中期,国内部分企业实现了反光材料产业化生产,打破了国外公司对反光材料的垄断;第四阶段则是如今,随着安全需求日益增多和国家对安全产品的高度重视,对高端微棱镜型反光材料的需求与日俱增。
2016
年道明光学打破技术壁垒,自主研发出微棱镜型反光材料生产技术并成功实现量产,国产高端微棱镜型反光材料逐步走向市场,与进口产品竞争抢占市场份额。近年来中美贸易摩擦不断,同时近期全球疫情扩散,而国内疫情已进入稳定期,有助于国产产品加速拓宽市场,抢占国外公司份额,实现关键产品国产化替代。
国内反光材料产品的需求量在不断提升。
随着我国的经济飞速发展,我国的城镇化建设、公路建设、汽车、广告等相关产业也将保持着增长态势,因此对反光材料产品的需求也在不断增大。
2018
年反光材料行业销售收入为
79
亿元,同比增长
8.2% 。未来几年我国反光材料市场规模还将保持高速发展,预计年复合增长率在
8% 左右,预计到
2025
年我国反光材料行业市场规模将达到
135
亿元左右。
行业深度研究报告
图表3:
我国反光材料行业市场规模及增长率
反光材料行业市场规模(亿元) 增长率 160
24%
140
21%
120
18%
1...
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