下面是小编为大家整理的交通运输行业2020业绩预览和1Q20业绩预测：推荐快递油运【精选推荐】,供大家参考。
目录 航空：外围风险较弱，主要航司有望实现
2019
年盈利同比正增长
...................................................................................... 7
业绩预览：主要航司有望实现
2019
年盈利同比正增长
..................................................................................................... 7
投资建议：航空股短期有待疫情发展，长期看春秋、中航信估值具备吸引力
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机场：
2019
年盈利增速分化
.................................................................................................................................................... 15
业绩预览：
2019
年盈利增速分化
....................................................................................................................................... 15
投资建议：短期数据扰动，不改长期投资价值
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快递及物流：疫情影响短期业务量，中长期将促进网购渗透和加速竞争格局衍变
.......................................................... 17
2019
年业务量继续快速增长
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疫情影响短期业务量，中长期或将促进网购渗透和加速竞争格局衍变
......................................................................... 17
投资建议：疫情短期影响一季度盈利，但网购习惯将带动全年业务量，建议积极布局
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To
B
端物流：精选个股。
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航运：油运有望继续向上，干散低于预期，集运关注外需
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油运：新船交付有望大幅减少，行业向上周期仍将持续
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干散货航运开年运价低于预期
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集运：供给端有望继续改善，需求端面临不确定
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公路：免费通行冲击
2020
业绩， 2Q
盈利降幅或大于
1Q ................................................................................................ 28
铁路：
2019
业绩分化、 2020
业绩整体均承压
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港口：一季度吞吐量受负面影响
............................................................................................................................................. 32
图表 图表
1:
2019&1Q20
业绩预览汇总表
.......................................................................................................................................... 4
图表
2:
可比公司估值表
............................................................................................................................................................. 5
图表
3:
盈利预测调整一览
......................................................................................................................................................... 6
图表
4:
目标价调整一览
............................................................................................................................................................. 6
图表
5:
布伦特油价走势
............................................................................................................................................................. 7
图表
6:
美元兑人民币中间价走势
.............................................................................................................................................. 7
图表
7:
主要航司
2019
年生产运营数据回顾
............................................................................................................................ 8
图表
8:
东航
A
股目标价及盈利调整
......................................................................................................................................... 9
图表
9:
东航
H
股目标价及盈利调整
......................................................................................................................................... 9
图表
10:
2019
年主要航空公司净利润预测
................................................................................................................................ 9
图表
11:
2019
年航信订座量月度同比增速
.............................................................................................................................. 10
图表
12:
美国航空行业市场份额变化（ RPM
口径）
............................................................................................................. 11
图表
13:
2001-2013
年间，美国航空业经历了整合
................................................................................................................. 11
图表
14:
美国航空公司盈利能力（净利润率）显著回升
...................................................................................................... 11
图表
15:
行业整合之后股价获得显著超额回报
...................................................................................................................... 11
图表
16:
2010
年后中国航空公司盈利能力（毛利率）提升
.................................................................................................. 12
图表
17:
非典时期民航业旅客周转量（ RPK ）月度同比增速变化
........................................................................................ 12
图表
18:
国航
A
股历史
P/E
....................................................................................................................................................... 12
图表
19:
国航
A
股历史
P/B
....................................................................................................................................................... 12
图表
20:
国航
H
股历史
P/E
....................................................................................................................................................... 13
图表
21:
国航
H
股历史
P/B
...................................................................................................................................................... 13
图表
22:
东航
A
股历史
P/E
....................................................................................................................................................... 13
图表
23:
东航
A
股历史
P/B
....................................................................................................................................................... 13
图表
24:
东航
H
股历史
P/E
....................................................................................................................................................... 13
图表
25:
东航
H
股历史
P/B
...................................................................................................................................................... 13
图表
26:
春秋航空历史
P/E
....................................................................................................................................................... 14
图表
27:
春秋航空历史
P/B
....................................................................................................................................................... 14
图表
28:
吉祥航空历史
P/E
....................................................................................................................................................... 14
图表
29:
吉祥航空历史
P/B
....................................................................................................................................................... 14
图表
30:
主要机场
2019
年生产数据回顾
................................................................................................................................ 15
图表
31:
主要机场
2019
年业绩预览
........................................................................................................................................ 16
图表
32:
2019
年四季度业务量增速
.......................................................................................................................................... 17
图表
33:
2020
年
1-2
月份业务量受疫情影响或将下滑
........................................................................................................... 17
图表
34:
全国和主要省份城市复工情况梳理
.......................................................................................................................... 18
图表
35:
建发股份盈利调整
..................................................................................................................................................... 21
图表
36:
中国外运盈利调整
..................................................................................................................................................... 22
图表
37:
在手订单与现有运力之比
.......................................................................................................................................... 23
图表
38:
VLCC
新船交付
............................................................................................................................................................. 24
图表
39:
运价的季节性：
VLCC
TCE
........................................................................................................................................... 24
图表
40:
BDI
指数季节性
............................................................................................................................................................ 25
图表
41:
港口铁矿石库存
...........................................................................................................................................