下面是小编为大家整理的可转债正股业绩预告及基金四季报总结:基金配置创新高,龙头个券业绩稳,供大家参考。
一、基金持可转债市值继续创新高
........................................................................................................................................ 4 (一)公募基金持可转债市值继续增长
........................................................................................................................ 4 1、债基持有转债市值继续提升,二级债基贡献最大
............................................................................................... 4 2、参与可转债市场配置的基金数量提升
.................................................................................................................. 5 3、长期资金持有比例增长
.......................................................................................................................................... 5 (二)可转债基金表现强劲
............................................................................................................................................ 6 1、可转债基金四季度单位净值普涨
.......................................................................................................................... 6 2、转债基金持转债市值上升,转债基金仓位有升有降
........................................................................................... 8 3、大金融仍是底仓首选,新券逐渐进入重仓序列 ................................................................................................... 9 二、细分龙头业绩稳健,大金融板块正股业绩保持增长
.................................................................................................. 10 (一)周期及汽车行业转债稍显拖累,风电光伏增长亮眼,成长行业转债业绩分化
........................................... 10 1、周期品板块价格拖累业绩,龙头业绩稳健
........................................................................................................ 10 2、风电光伏板块业绩增长较高
................................................................................................................................ 10 3、汽车销售疲软,零部件转债业绩下滑
................................................................................................................ 11 4、成长行业转债业绩有所分化
................................................................................................................................ 11 5、房地产后周期相关转债业绩较好
........................................................................................................................ 11 (二)银行板块业绩增长稳健、非银板块高增
.......................................................................................................... 12 三、总结及投资建议
.............................................................................................................................................................. 12 (一)公募基金配置力度加大,长期资金持有占比保持上升
................................................................................... 12 (二)关注细分行业龙头的配置价值
.......................................................................................................................... 13 四、风险提示
.......................................................................................................................................................................... 13 目
录
图表 1 公募基金持可转债市值继续增长
............................................................................................................................ 4 图表 2 持可转债占投资市值比持续提升
............................................................................................................................ 4 图表 3 二级债基持有市值提升明显
.................................................................................................................................... 4 图表 4 二级债基可转债市值占债券市值比例提升
............................................................................................................ 4 图表 5 持有可转债基金数量有所增长
................................................................................................................................ 5 图表 6 易方达基金公司持有可转债市值最高
.................................................................................................................... 5 图表 7 剔除可转债基金后持有转债市值排名前十基金
..................................................................................................... 5 图表 8 可转债持有者结构变动
............................................................................................................................................ 6 图表 9 保险、年金、社保等长期资金持有比例提升
......................................................................................................... 6 图表 10 基金持有比例总体较为平稳
.................................................................................................................................. 6 图表 11 可转债基金单位净值
.............................................................................................................................................. 7 图表 12 可转债整体仓位提升
.............................................................................................................................................. 8 图表 13 可转债基金前五大重仓券统计
.............................................................................................................................. 9 图表 14 MB 钴价走势 美元/磅
.......................................................................................................................................... 10 图表 15 碳酸锂价格走势 元/吨
......................................................................................................................................... 10 图表 16 2019 年国内汽车销量同比下降
........................................................................................................................... 11 图表 17 房屋竣工面积累计同比降幅收窄
........................................................................................................................ 12 图表 18 2019 年 8 月份开始竣工面积单月增速转正 ........................................................................................................ 12 图表 19 金融板块业绩快报
................................................................................................................................................ 12 图表目录
一、基金持可转债市值继续创新高 四季度公募基金持有转债市值 938.34 亿元,较三季度增长较大,其中二级债基增长贡献最大,四季度参与可转债配置的公募基金支数上升。可转转债基金四季度表现强劲,单位净值普遍上涨,整体仓位有所提升,部分转债基金减仓,重仓标的首选仍是大金融板块,新券也逐渐进入重仓序列。
(一)公募基金持可转债市值继续增长
1、债基持有转债市值继续提升,二级债基贡献最大 2019Q4 公募基金持可转债市值达到 938.34 亿元,较三季度继续提升 196.26 亿元,增长 26.45%。一方面,四季度可转债市场再度扩容,2019Q4 共 26 支转债上市,合计发行规模为 808.65 亿元,公募基金可选择标的增多;另一方面,四季度可转债市场持续上涨带动持仓转债市值提升。2019Q4 公募基金持有可转债市值占债券投资市值比继续提升至 1.27%,占净值比为 0.66%,可转债投资在公募基金债券资产配置中的地位继续提升。
图表
1 公募基金持可转债市值继续增长 图表
2 持可转债占投资市值比持续提升
1000.00
800.00
600.00
400.00
200.00
0.00
公募基金持有可转债市值(亿元)
市值增长率(%)
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
1.4
1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
占净值比(%)
占债券投资市值比(%)
资料来源:
wind ,
资料来源:
wind ,
分基金类别看,二级债基是公募基金持转债市值增长的主力。混合二级债基 2019Q4
季度末持有可转债市值达到 504.11 亿元,较三季度末增长 128.24 亿元,贡献了公募基金持转债市值增长幅度的 65.34%。四季度末,混合一 级债基可转债持仓市值为 128.72 亿元,较三季度末增加 26.12 亿元,中长期纯债基金转债持仓 91.36 亿元,较三季 度末增加 11.45 亿元,混合型基金持有可转债市值 194.86 亿元,较三季度末增加 25.59 亿元。
图表
3 二级债基持有市值提升明显 图表
4 二级债基可转债市值占债券市值比例提升
600.00
500.00
400.00
300.00
200.00
100.00
0.00
2019年三季持有市值(亿元)
2019年Q4持有市值(亿元)
混合二级债基
混合一级债基
中长期纯债基金
混合型基金
2019Q3可转债市值占债券投资市值比
25
2019Q4可转债市值占债券投资市值比
20
15
10
5
0
混合二级债基
混合一级债基
中长期纯债基金
混合型基金
资料来源:
wind ,
资料来源:
wind ,
2014Q1
2014中报
2014Q3
2014年报
2015Q1
2015中报
2015Q3
2015年报
2016Q1
2016中报
2016Q3
2016年报
2017Q1
2017中报
2017Q3
2017年报
2018Q1
2018中报
2018Q3
2018年报
2019Q1
2019中报
2019Q3
2019年报
2015中报
2015Q3
2015年报
2016Q1
2016中报
2016Q3
2016年报
2017Q1
2017中报
2017Q3
2017年报
2018Q1
2018中报
2018Q3
2018年报
2019Q1
2019中报
2019Q3
2019年报
2、参与可转债市场配置的基金数量提升 截至 2019Q4 季度末,全市场共有 1908 支公募基金持有可转债,较 Q3 季度末增加 527 支,其中混合型基金持有可转债数量增加 275 支,增长较多。以基金公司角度来看,持有可转债市值最高的为易方达基金公司,持有金额 为 162.35 亿元;东证资管持有可转债市值 59.08 亿元,位居第二;兴全基金持有可转债市值 53.87 亿元,位居第三。
图表
5 持有可转债基金数量有所增长 图表
6 易方达基金公司持有可转债市值最高
2500
2000
1500
1000
500
0
2019Q3持有可转债基金数量
2019Q4持有可转债基金数量
中长期纯债
混合型基金
混合一级债基混合二级债基
全市场
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
持有可转债市值 亿元
易方达基金
东证资管
兴全基金
中银基金
长信基金
资料来源:
wind ,
资料来源:
wind ,
具体基金来看,易方达安心回报仍然是持有转债市值最大的债基,2019Q4 季度末持有可转债市值为 72.90 亿元,市值较三季度末增长 37.68%,占债券投资市值比为 58.81%,易方达稳健收益以持有可转债市值 36.67 亿元,位居第二。剔除兴全可转债、长信可转债、中欧可转债、富国可转债等排名前列的可转债基金外,持有可转债规模较大的债基还包括博时信用债券、安信稳健增值、工银瑞信双利等。
图表
7 剔除可转债基金后持有转债市值排名前十基金 代码 名称 市值(万元) 占净值比(%) 占债券投资市值比(%) 110027.OF 易方达安心回报 A
729,003.74 61.08 58.81 110007.OF 易方达稳健收益 366,699.02 23.31 22.70 050011.OF 博时信用债券 A
141,102.12 62.58 64.06 001316.OF 安信稳健增值 A
139,842.18 28.45 28.36 485011.OF 工银瑞信双利 B 128,989.48 5.19 5.46 005974.OF 东方红配置精选 A
116,252.36 43.64 43.50 002701.OF 东方红汇阳 A
100,335.47 18.94 21.86 007398.OF 兴全磐稳增利债券 C 97,006.22 43.24 35.99 007262.OF 东方...