下面是小编为大家整理的房地产行业：两会定调平稳，房贷利率大幅下行（全文完整）,供大家参考。
重点公司估值和财务分析表 最新 最近 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 股票简称 股票代码 货币 收盘价 报告日期 评级 （元/股）
2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 2021E 万科 A 000002.SZ 人民币 25.16 2020/03/19 买入 35.71 3.97 4.58 6.34 5.49 4.30 3.90 20.4% 19.0% 保利地产 600048.SH 人民币 14.75 2020/04/17 买入 20.90 2.59 3.05 5.70 4.83 4.49 2.90 16.5% 16.3% 招商蛇口 001979.SZ 人民币 16.00 2020/04/22 买入 23.78 2.16 2.28 7.40 7.02 5.67 3.70 14.4% 13.2% 新城控股 601155.SH 人民币 30.50 2020/04/02 买入 46.08 7.07 8.73 4.32 3.49 6.90 6.90 26.4% 0.0% 华夏幸福 600340.SH 人民币 21.67 2020/04/27 买入 35.95 5.99 6.31 3.62 3.43 7.80 7.42 26.0% 21.5% 金地集团 600383.SH 人民币 12.34 2020/05/14 买入 16.83 2.61 2.99 4.73 4.13 8.68 8.44 18.0% 17.1% 荣盛发展 002146.SZ 人民币 7.49 2020/04/12 买入 13.93 2.32 2.75 3.22 2.72 3.02 1.65 19.8% 19.0% 金科股份 000656.SZ 人民币 7.83 2020/03/28 买入 9.44 1.39 1.72 5.64 4.55 12.38 11.58 23.3% 22.4% 中南建设 000961.SZ 人民币 7.40 2020/05/03 买入 11.49 1.91 2.52 3.87 2.93 3.68 2.08 26.2% 25.7% 阳光城 000671.SZ 人民币 6.56 2020/02/27 买入 8.89 1.29 1.65 5.08 3.97 4.98 1.72 20.1% 20.4% 蓝光发展 600466.SH 人民币 5.04 2020/04/20 买入 10.04 1.66 1.86 3.04 2.71 4.45 3.88 21.2% 19.2% 华发股份 600325.SH 人民币 6.37 2019/10/29 买入 10.50 1.90 2.41 3.35 2.65 11.91 6.34 21.3% 21.2% 新湖中宝 600208.SH 人民币 2.99 2020/04/27 买入 5.20 0.45 0.55 6.57 5.47 32.67 26.52 8.4% 9.5% 中国国贸 600007.SH 人民币 12.94 2020/04/28 买入 19.54 0.78 1.06 16.54 12.24 5.79 4.89 9.4% 11.3% 金融街 000402.SZ 人民币 6.40 2019/08/12 买入 10.31 1.47 1.61 4.35 3.99 4.45 3.88 11.1% 10.8% 碧桂园 02007.HK 港币 9.20 2019/09/18 买入 16.03 2.23 2.52 3.77 3.34 2.89 2.54 23.1% 20.6% 融创中国 01918.HK 港币 31.05 2019/12/06 买入 55.30 6.64 7.57 4.28 3.75 4.98 4.14 26.5% 23.2% 中国海外发展 00688.HK 港币 23.65 2019/10/15 买入 32.90 4.63 4.99 4.67 4.34 4.31 4.09 14.4% 13.5% 旭辉控股集团 00884.HK 港币 5.26 2019/08/18 买入 6.16 1.11 1.38 4.32 3.49 2.80 2.20 21.2% 20.8% 万科企业 02202.HK 港币 24.25 2020/03/19 买入 38.70 3.97 4.58 5.59 4.84 7.49 9.23 18.5% 17.2% 数据来源：W ind 、广发证券发展研究中心 备注：（1）以上公司为广发证券地产组近两年覆盖标的； （2）A 股标的合理价值货币单位为人民币，港股标的（碧桂园、融创中国、旭辉控股集团、万科企业）合理价值货币单位为港币； （3）A 股及港股标的 EPS 货币单位均为人民币； （4）表中估值指标按照最新收盘价计算。
目录索引
一、地产行业政策及基本面跟踪情况
................................................................... 6 （一）主要政策回顾
..................................................................................... 6 （二）重点城市成交情况
............................................................................. 8 （三）重点城市推盘及库存跟踪
.............................................................. 13 （四）全国土地市场供给成交情况
.......................................................... 15 二、重点公司跟踪情况
....................................................................................... 17 三、地产板块投资观点
....................................................................................... 19 四、风险提示
....................................................................................................... 20
图表索引
图 1：本周主要政策一览（2020.05.17-2020.05.22）
.............................................. 8 图 2：50 城市 2018-2020 上半年周成交面积（万方）走势
..................................... 9 图 3：50 城新房周均及单周成交面积（万方）
........................................................ 10 图 4：50 城市分线城市新房周成交环比增速（%）
................................................. 10 图 5：50 城新房月度成交同环比（%）
.................................................................... 10 图 6：50 城分线城市新房月度成交同比（%）
......................................................... 10 图 7：50 城新房成交整体年同比（%）
.................................................................... 10 图 8：50 城新房成交分线城市年同比（%）
............................................................. 10 图 9：全国分区域商品房、二手房单周成交同环比（2020.05.15-2020.05.21）
. 11 图 10：14 城二手房周均及单周成交面积（万方）
.................................................. 12 图 11：14 城分线城市二手房周成交环比增速
.......................................................... 12 图 12：14 城二手房成交月度同环比
.......................................................................... 12 图 13：14 城分线城市二手房成交月同比
.................................................................. 12 图 14：14 城市二手房成交整体年同比
...................................................................... 13 图 15：14 城市分线二手房成交年同比
...................................................................... 13 图 16：13 城市商品房周度推盘
.................................................................................. 13 图 17：13 城市商品房月度推盘
.................................................................................. 13 图 18：13 城市商品房推盘年同比趋势
...................................................................... 14 图 19：13 城市商品房月度批售比
.............................................................................. 14 图 20：13 城市商品房库存与去化周期
...................................................................... 14 图 21：13 城市及分线城市商品房去化周期（周）
.................................................. 14 图 22：13 城市商品房周度库存及去化周期
.............................................................. 14 图 23：11 城市住宅周度库存及去化周期
.................................................................. 14 图 24：全国 100 大中城市土地供应、成交及供销比数据
....................................... 16 图 25：全国 100 大中城市土地供应年度累计同比
................................................... 16 图 26：全国 100 大中城市土地成交年度累计同比
................................................... 16 图 27：全国 100 大中城市土地出让金年同比
........................................................... 16 图 28：全国 100 大中城市土地出让金分线城市年同比
........................................... 16 图 29：全国 100 大中城市楼面价和溢价率
............................................................... 17 图 30：全国 100 大中城市分线城市溢价率
............................................................... 17 图 31：A 股重点地产公司股价周变动幅度
............................................................... 19 图 32：H 股重点地产公司股价周变动幅度
............................................................... 19
表 1：疫情下的地产放松政策（2020.05.17-2020.05.22）
....................................... 7 表 2：疫情下的地产需求端放松政策（2020.05.17-2020.05.22）
........................... 7 表 3：50 城市商品房成交面积汇总（2020.05.15-2020.05.21）
............................. 9 表 4：14 城二手房成交面积汇总（2020.05.15-2020.05.22）
................................ 11 表 5：重点城市商品房库存及去化周期变化情况（2020.5.15-2020.5.21）
......... 14
表 6：重点城市住宅库存面积及去化周期变化情况（2020.5.15-2020.5.21）
..... 15 表 7：房企上周重点公司公告（2020.05.17-2020.05.22）
..................................... 17 表 8：房企每周融资汇总（2020.05.17-2020.05.22）
............................................ 18 表 9：房企每周拿地汇总（2020.05.17-2020.05.21）
............................................ 18
一、地产行业政策及基本面跟踪情况
（一）主要政策回顾
本周，李克强总理在政府工作报告中表示（a）坚持“房住不炒”定位，因城施策，促进房地产市场平稳健康发展；（b）稳健的货币政策要更加灵活适度，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年；（c）拟安排地方政府专项债券 3.75 万亿元，比去年增加 1.6 万亿元；（d）新开工改造城镇老旧小区 3.9 万个。中共中央、国务院近日提出：（a）稳妥推进房地产税立法；（b）加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，改革住房公积金制度；（c）深化户籍制度改革，放开放宽除个别超大城市外的城市落户限制，探索实行城市群内户口通迁、居住证互认制度。央行行长易纲表示将加强货币政策逆周期调节，更加注重灵活适度，维护金融市场稳定，推动实现疫情防控和经济社会发展双胜利。此外，新 LPR第 10 次报价出炉，1 年期 LPR 为 3.85%，5 年期 LPR 为 4.65%，均与上期持平。按揭贷方面，据融 360 报道，5 月 41 城首套房贷平均利率为 5.32%，二套房贷平均利率 5.63%，均环比下降 11BP。小产权房方面，自然资源部近日表态，乱占耕地建房、违反生态保护红线管控要求建房、城镇居民非法购买宅基地、小产权房等违法用地不得办理确权登记。
地方层面，深圳市土地供应放权，表示除居住用地（不含城市更新、棚改）、作价出资用地、市投市建项目用地、划拨或协议方式供应的只租不售的创新型产业用房和科研项目用地、未完善征地补偿手续用地、置换用地、总面积在 3000 平方米及以上的留用土地、征地返还用地、安置房用地，其余土地供应方案都将下放至区政府。上海市支持养老地产，提出要降低养老用地成本，引导整体地价水平与标准厂房类工业基准地价相当；符合条件的养老服务房产、土地，可按规定享受契税、房产税、城镇土地使用税优惠。广州市近日表示，集体所有土地上开发的商品住房，一律不予确权登记；城镇居民非法购买农村宅基地及地上房屋的，一律不予确权登记。北京市限制销售，不得举办现场推介、抽奖摇号等聚集性活动，鼓励线上选房及签约。
四限方面，芜湖市无为市放松四限，表示取消商品房限售（原限售 2 年），限 价放松，实际销售价格可低于备案价格 8%，并给予企业购房补贴：纳税超过 300 万的的无为市建筑企业购买商办用房作为总部的，给予 400 元/平补贴（最高 200万）。武汉市放松住房贷款，表示可就全装修商品房的装修价款部分申请住房贷款。公积金方面， 恩施州推行组合贷款业务，咸阳市收紧公积金，（a）住房套数 认定标准为“认房又认贷”；（b）首次结清二套房按 1.1 倍利率执行；（c）首套房首付不低于 20%（不变），二套房首付比例不低于 40%；（d）购房面积超过 144平米不得贷款。
人才政策方面，郑州市提出，毕业 3 年内落户的博士、35 岁以下硕士和“双一流”本科，在郑首次购房分别可享 10 万、5 万和 2 万元补贴，夫妻双方可各自领取（原只可享受一次补贴）。
市场监管方面，因个人经营贷款资金违规用于购房，浙江银保监局处罚中国农业银行萧山分行。北京市住建委因发布委托手续不全、虚假宣传“不限购”、炒作 “学区房”，以及违法群租、违规租赁等扰乱市场秩序的违法违规行为，查处 21 家
房地产经纪机构。深圳市住建委严厉查处部分二手房挂牌价虚高行为，积极排查监督捂盘惜售、价外加价、虚假广告、发布虚假房源、恶意哄抬房价、违规挪用各类信贷资金进入房地产市场、捏造和散布不实言论等房地产市场违法违规行为。
表 1：疫情下的地产放松政策（2020.05.17-2020.05.22）
时间 部门/城市 内容 05/17 央行行长易纲 将加强货币政策逆周期调节，更加注重灵活适度，维护金融市场稳定，推动实现疫情防控和经济社会发展双胜利。
05/19
中共中央、国务院 （a）稳妥推进房地产税立法；（b）加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，改革住房公积金 制度；（c）深化户籍制度改革，放开放宽除个别超大城市外的城市落户限制，探索实行城市群内户口通迁、居住证互认制度。
05/22
政府工作报告 （a）坚持“房住不炒”定位，因城施...
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