以下是为大家整理的关于片仔癀4篇 , 供大家参考选择。
片仔癀4篇
【篇一】片仔癀
题目：片仔癀研究报告
学 院： 经济贸易学院
姓 名： 黄楠彬
学 号： 20092895
专 业： 国际经济学
年 级： 金融091
二0 一一年 十二月
摘要
片仔癀，股票代码：600436.总股本高达14000.00万股，发行日期2003-05-30，上市时间2003-06-16.。主承销商为光大证劵。经营范围锭剂、片剂、颗粒剂、胶囊剂、软膏剂、糖浆剂、酊剂(含外用)、煎膏剂、丸剂(水丸、水蜜丸)、乳膏剂、散剂、茶剂、中药饮片的生产;蜂产品(蜂产品制品)的生产; 糖果制品(糖果)的生产;对外贸易;旅游商品的批发、零售。片仔癀集团作为主要发起人,于1999年12月发起设立本公司。公司设立时股本总额为10,000万股,每股面值人民币1.00元。其中,集团公司以其与药业有关的经营性资产经评估后的净值(不含土地、商标)96,000,000.00元认购8,000万股,占总股本的80%,折股倍数为1.20：1；集团公司工会、漳龙实业、省药材公司、福建省漳州医药采购供应站等其他四家发起人均按每股1.20元的价格以货币方式分别认购1,000万股、600万股、200万股、200万股,分别占总股本的10%、6%、2%和2%。在大盘持续高开低走的情况下片仔癀在其完美的调控下显得平稳而又具备潜力。
关键词：合资，利润增加，经济宏观。
合资
片仔癀于12月8日公告,漳州市人民政府与华润医药集团有限公司签署《投资合作协议》,《投资合作协议》中双方约定,漳州市人民政府在合资公司注册成立后3年内,产业园投资额达30%,合资公司新建工厂建成投产,且合资公司年生产销售额超2亿元,形成初具规模企业时启动华润医药参与片仔癀股权重组的谈判,并在两年内取得实质性进展。在协议签署后,漳州市人民政府就其所直接或间接持有的片仔癀公司股份,不再寻求同华润医药之外的第三方的股权重组机会(包括公开挂牌出让)。华润意图收购片仔癀,独家谈判权至少5年从公告内容看,华润收购片仔癀取得实质性进展的条件为:1、成立的合资公司3年内年生产销售额超2亿元。2、在条件1实现后启动收购谈判,谈判期为2年。因此至少5年内华润拥有收购片仔癀的独家谈判权。公司有望成为东阿阿胶第二华润的优势在于优秀的绩效管控和强大的销售平台,而这两项正是片仔癀公司所欠缺的。我们认为如果华润收购片仔癀成功,公司将成为东阿阿胶第二,甚至超越阿胶。东阿阿胶被华润收购部分股权后,2004-2011年计算,预计收入增长2.41倍,净利润增长5.65倍,市值增长近9倍。关于公司的被并购价值,我们在2011年11月10日出具的公司点评报告中就已明确指出,“从长远角度看,放眼未来10年,可以期待片仔癀公司因股权或因激励调整,迎来价值释放大机会。”
公司公告与华润的合作:公司拟与华润医药集团有限公司共同投资人民币10亿元设立一家中外合资公司,公司占49%,华润医药集团占51%。公司投入8个产品(茵胆平肝胶囊、护肝片、心舒宝片、金糖宁胶囊、复方片仔癀含片、复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮软膏、片仔癀润喉糖)放入合资公司。合资公司注册成立后,将在漳州建设占地约300亩的医药产业园区,并引入华润医药集团有限公司的营销管理平台和渠道,建立完整的营销体系。华润医药集团承诺三年内合资公司年生产销售额2亿元,十年内年生产销售额超人民币20亿元,净利润超人民币2亿元。合资公司短期内难以贡献业绩。合资公司的正式成立预计在今年年底,届时将选举公司的董事会与管理层,成立营销团队,我们判断华润将主导合资公司的管理与日常运营。合资公司成立初期,产品生产仍由片仔癀完成,之后由合资公司进行销售;之后合资公司将自建生产线和研发平台。因此我们认为,合资公司短期内难以贡献业绩。公司有望借力华润优秀的营销能力,利好长期发展。受制于公司的营销能力,目前这八个产品的年收入不到5000万元,我们认为,成立合资公司将使片仔癀能够借力华润优秀的营销能力,将这八个品种做大做强;并且自身也有望从中学习到先进的管理理念和营销手段,有利于公司长期发展。维持“审慎推荐-A”的投资评级。合资公司成立初期需要建立营销团队和生产车间(最初是由片仔癀生产),难以贡献业绩,我们维持公司2011~2013年EPS 1.71元、2.15元、2.75元的盈利预测,对应PE 为45倍、36倍、28倍。我们认为,片仔癀的稀缺性导致提价将长期存在,药妆业务有望成为新的利润增长点,与华润合作整合二线产品,利好长期发展,维持“审慎推荐-A”的投资评级。风险提示:原材料涨价增加成本压力。
利润增加
2011年前三季度经营状况良好,单季度净利增速49%。2011年前三季度公司实现收入7.48亿元,同比增长15.6%。公司实现净利润1.93亿元,每股收益1.38元,同比增长33%;其中3季度的单季度净利润增速49%,每股经营现金流0.95元,同比增长13.7%,整体得益于产品提价带来的毛利率提升(上升7.7%)和期间费用率的略降(下降0.3%),经营依然稳健。应对原材料上涨,片仔癀系列逐步提价符合市场预期。公司在2010年1月和12月两次上调片仔癀内销价格至220元/粒,累计涨幅22%,在同年12月上调外销价格至24美元/粒,涨幅17%;2011年考虑到原材料价格(特别是三七)上涨较快,公司又于2011年10月宣布,内销每提价40元至260元,外销每粒平均上调6美元至30美元。我们判断公司未来的看点包括:1、产品紧俏,提价因素长期存在。片仔癀是我国仅有的两个绝密中药之一,由麝香、三七、蛇胆和牛黄等名贵中药材制成,原材料制约片仔癀产量,产品高度稀缺。公司的“VIP 客户”营销模式已逐步获得良好的市场反应,前期以扩大高端目标人群的数量为目标,随着口碑影响、消费水平升级,未来价格上涨空间和提价频率都有望提高;2、药妆业务值得期待。2010年大概5000万收入,今年预计7000-9000万,公司已经在安徽、河南、山东等多省积极开展药妆的推广,该业务目前基数较低,高速增长值得期待;3、另一独家品种——金糖宁胶囊。金糖宁主要用于治疗Ⅱ型糖尿病,是目前国内市场上唯一作用机理明确的降糖中成药,目前已进入福建等4省医保。金糖宁的主要竞争对手是拜耳公司的阿卡波糖片“拜糖平”,“拜糖平”在中国的年销售额已经近10亿元。首次给予“审慎推荐-A”的投资评级。我们预测2011~2013年公司收入同比分别增长25%、21%和19%,净利润同比分别增长24%、25%和28%,实现EPS分别为1.71元/2.15元/2.75元,对应PE 为40倍、32倍、25倍,首次给予“审慎推荐-A”的评级;风险提示:原材料涨价增加成本压力。
经济宏观
业绩略超我们预期：公司08 年营业收入6.56 亿元，同比增长11%；实现净利润1.41 亿元，同比增长48%；每股收益1.01 元，略超我们0.98 元预期。业绩增长的主要因素是主营收入平稳增长、所得税从33%下降至15%，同时公司处置福建红旗股份获得投资收益3690 万元，增厚公司业绩0.22 元。剔除非经常性投资收益因素影响，08 年业绩0.79 元，同比增长29%。 片仔癀系列平稳增长，毛利率提高：08 年片仔癀 （600436 股吧,行情,资讯,主力买卖）系列收入同比增长10%，销量略有增长，其中出口销量增长20%-30%，受奥运影响国内销量下降10%-20%。我们预计09 年公司出口销量将保持平稳，国内销量将走出奥运影响实现恢复性增长。由于08 年3 月开始出口价格由16.5 美元提高到20.5 美元，08 年片仔癀系列整体毛利率提高2-3 个百分点，达到75%左右。 投资收益增加，销售费用率提高：公司业绩快报中转让福建红旗股份投资收益3690 万元，与公司中期报表披露的2336 万元存在差异。我们认为原因可能是07 年已进入公司资本公积的福建红旗其他权益变动1819 万元，应当确认为08 年度投资收益，而在公司中期报表中未有体现。08 年公司加大了市场营销力度，销售费用率提高，我们预计08 年销售费用增加1000-2000 万元。 维持增持评级：公司片仔癀系列有固定消费人群，产品稀缺，未来依靠提价实现平稳增长。化妆品业务和普药业务09 年开始可能会有比较快速的发展。我们提高公司2008－2010 年每股收益至1.01 元、1.04 元、1.23 元(之前的预测为0.98 元，1.04 元，1.23 元)，对应的预测市盈率分别为25 倍、24 倍、20 倍。公司主业增长稳定，每年坚持高比例分红，我们维持增持评级。
参考文献
新浪股票经济分析
片仔癀官网
深圳股市分析
中国片仔癀宏观报告
【篇二】片仔癀
片仔癀的使用方法参考
Pien Tze Huang using method reference
1、使用电动式electric的咖啡豆研磨机coffee bean muller：使用市售的小型咖啡豆研磨机，象磨咖啡豆一样将片仔癀研成粉末，再分成五等份，每次服一份就行了。
1． Rubbing Pien Tze Huang into powder by small family size electric coffee bean muller same as doing on coffee bean.
2、将片仔癀泡在矿泉水中：将片仔癀浸泡dip in在矿泉水中，一个晚上即可以溶化unfreeze，溶后分成五次服用，用时摇shake匀即可。对于那些不在意味道的人，建议使用这种方法。例：在500毫升的矿泉水中放一粒片仔癀，待其自然溶化，服用时摇匀，每次喝100毫升。建议放在冰箱。
2. Dipped into mineral water,Pien Tze Huang will be unfreezed for one night,then divided into five lots.When taking it,it need to be shaken evenly accordingly.For the user who don’t mind odor,we suggest as follows:e.g
Dipping a grain of Pien Tze Huang into 500ml of mineral water.Taking 100ml each time when it is unfreezed gradually and shaken evenly,and kept in refrigeratory.
3、利用研钵mortar或小石臼stone-mortar将片仔癀研细：将片仔癀连同铝塑包装aluminum foil packing，直接用研钵或小石臼进行捣碎mash，再分成五等份即成。由于铝塑的材质非常强韧coriaceous，所以用研钵或小石臼捣磨也不会破，可以捣得很细。
3 Mashing Pien Tze Huang together with aluminum foil packing directly into powder by mortar or small Stone-mortar and divided into five lots.Because aluminum foil packing is very corianceous,it is not easily damaged even if doing Pian Zhi Huang into quite fine.
【篇三】片仔癀
片仔癀的传说
叶水泉
【期刊名称】《家庭用药》
【年(卷),期】2002(000)003
【摘要】名闻遐尔的中成药片仔癀，系由珍贵中药牛黄、麝香、蛇胆、三七等科学配方精制而成，能清热、解毒、消炎、止痛，对肝炎、胆囊炎、跌打、烧伤等均有功效，并且有镇静作用。
【总页数】1页(39)
【关键词】片仔癀;清热;止痛;烧伤;胆囊炎;肝炎;牛黄;科学配方;三七;蛇胆
【作者】叶水泉
【作者单位】无
【正文语种】英文
【中图分类】R282
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【篇四】片仔癀
片仔癀
田七、牛黄、麝香、蛇胆、珍珠、羚羊角、琥珀
清热解毒，凉血化瘀，消肿止痛。用于热毒血瘀所致痈疽疔疮，跌打损伤。